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PWC发布《企业在澳上市指南》 2017年2月16日    澳大利亚代表处

普华永道澳大利亚近期推出了《企业在澳上市指南》,本指南概述了公司符合澳大利亚证券交易所(ASX)的上市要求,旨在协助私企顺利过渡到上市公司。


上市是私企转型为其股份可在证交所交易的公开持股公司的过程。对许多公司来说,在获国际认可的证券交易所上市,意味着公司发展步入新纪元,有助于提升公司形象和市场影响力。

 

在澳交所上市的好处


公司在澳交所上市具备很多优势:


  • 公司能够从更广大的市场筹集资金;

  • 使现有股东意识到他们持有的股份及这些持股的市场交易价值,带来更高的流动性并扩大股东基础;

  • 提供了提升证券持有人数量与多元性的途径;

  • 由市场交易情况,提供真实的第三方估值;

  • 潜在提高公司的公众认可度和商业地位,改善公司的投资者情况;

  • 通过新的或现有的雇员股份/期权持有方案,使管理人员和员工更容易实现价值(变现);

  • 提升公司在机构和专业投资者面前的形象;

  • 在全球排名前15的证交所 (按市值计算)上市,使公司具备信誉,吸引国际投资者;

  • 为公司创始人、早期投资者和其他现有股东提供了潜在撤资战略。

 

澳交所要求


若一家公司希望在澳交所上市,必须符合以下类型之一:


  • 常规上市(general admission);

  • 外国豁免上市(foreign exempt);

  • 债券发行方 (debt issuer)。

 

常规上市


一家澳大利亚注册公司正式上市,必须满足澳交所的以下要求:


  • 利润/资产测试;

  • 实际持股人数要求;

  • 宪法和公司治理要求;

  • 提交招股说明书;

  • 一套符合澳交所上市规则的证券交易政策;

  • 一个薪酬委员会(如果该公司将被包括在S&P ASX 300指数中);

  • 董事和任何拟任董事的良好声誉和品格认证;

  • 作为筹资渠道,公司主类证券的最低发行价为每股0.20澳元(并且,在适用的情况下,在上市许可前公司发行的任何期权相关的证券行权价不得低于每股0.20澳元)。

 

招股说明书信息与披露要求


对于大部分筹资活动,《2001年公司法(联邦)》要求通过发行证券来筹集资金的公司需发布披露文件。


公司法提供了可用于发行证券的各类披露文件信息。


文件类型取决于:


  • 融资规模;

  • 潜在投资者类型;

  • 公司以往的任何融资。


澳交所上市规则要求,一家公司正式上市,必须准备招股说明书并提交给澳大利亚证监会(ASIC)。如果首次公开募股(IPO)不需要融资,澳交所也同意公司可准备一份符合上市规则附录1A规定的信息备忘录以代替招股说明书。


尽职调查的必要性


尽职调查是参与企业上市的利益相关者发现和确认他们需要知道的相关公司信息、业务、资产和负债的程序。


如果正在准备招股说明书,公司法切实要求公司回应针对发行证券提出的所有合理疑问。为确保已知的或通过查询可以合理获取的信息均包含在招股说明书中,并具备潜在的法定免责效力,尽职调查是十分必要的。


上市过程的参与者


上市过程包括组建专业融资团队,成员分工明确。这支团队通常包括:


  • 企业顾问;

  • 证券承销商;

  • 律师;

  • 会计;

  • 股票登记人,和根据所上市公司性质聘请的其他专家(例如,针对任何境外发股而聘请的外国律师)。

  

上市成本


首笔上市费用是公司支付给澳交所的申请费。该费用视报价证券的价值而定。下表列出了常规上市的初期费用:



无论从货币性还是非货币性层面来看,公司在澳交所上市可能耗资巨大。然而,可通过下述措施尽可能降低成本:


  • 对上市过程进行适当规划和协调;

  • 有针对性的尽职调查活动;

  • 及早识别潜在困难。

指南下载:/news/attached/file/20170216/20170216092678437843.pdf